Per approfondire il mondo della modellazione finanziaria, prima vorrei farti tre domande:
- Vuoi costruire un business finanziariamente sostenibile?
- Avete intenzione di attrarre finanziamenti esterni?
- Vuoi evitare lacune di cassa e altri problemi finanziari?
Se sei il fondatore della tua attività, molto probabilmente risponderai " sì " ad almeno una di queste domande, ma molto probabilmente a tutte e tre. Comunque sia, il modello finanziario ti aiuterà nell'implementazione di ciascuna di queste attività e, pertanto, la modellazione finanziaria è un argomento importante per te.
Obiettivi e obiettivi dello sviluppo del modello finanziario
La rivista Financial director definisce gli obiettivi della modellazione finanziaria in questo modo:
* Valutazione aziendale.
* Raccolta di capitali.
* Sviluppo del business.
* Acquisto di un business
* Vendita o cessione di asset e business unit.
* Allocazione del capitale.
* Budgeting e previsione.
Ci concentreremo sulle specifiche della modellazione finanziaria nelle startup.
Quasi tutte le aziende sono impegnate nella pianificazione finanziaria e nel budget delle loro attività in un modo o nell'altro, ma ci sono diversi fattori per cui avere un piano finanziario è importante per le startup.
1. È necessario un piano finanziario per "digitalizzare" il modello di business per determinare se ha un potenziale economico in linea di principio.
Una previsione finanziaria dettagliata di entrate e spese ti aiuterà a chiederti e rispondere a molte domande che potrebbero intralciare il progetto. I fondatori dovrebbero essere pronti ad affrontare questi problemi, poiché i problemi irrisolti possono portare al fallimento dell'intero progetto. Le risposte alle domande durante la progettazione di un modello finanziario ti aiuteranno a capire se esiste una possibilità di successo e redditività.
Successivamente, è importante creare diversi scenari per lo sviluppo di eventi al fine di pianificare possibili cambiamenti nella situazione. Ad esempio, cosa succede se lo sviluppo del prodotto dura sei mesi? O se il volume delle vendite è dimezzato? Dopo aver calcolato queste situazioni in anticipo, sarai in grado di evitare problemi imprevisti e diventare pronto per i cambiamenti.
2. Il modello finanziario è obbligatorio per attrarre investimenti.
Gli investitori chiedono sempre ai fondatori un piano finanziario quando discutono di finanziamento, siano essi angeli di investimento, fondi di rischio, banche o organizzazioni governative che emettono sovvenzioni e sussidi. Alcuni investitori potrebbero aver bisogno di un modello più profondo di altri, ma lo sviluppo di un modello finanziario credibile sarà utile anche se è necessario fornire loro informazioni di alto livello.
Perché? Perché solo un piano ben congegnato ti permetterà di rispondere a domande difficili che un investitore può avere quando studia le tue previsioni finanziarie. E come pensi di attirare finanziamenti se hai appena trovato quanti investimenti hai davvero bisogno faccia a faccia? La raccolta fondi è un processo lungo che può durare per mesi. Pertanto, gli errori nel calcolo degli investimenti possono portare a lacune di cassa e una minaccia per lo sviluppo del progetto nel suo complesso.
3. È necessario un modello finanziario per gestire la tua attività.
Per capire quanto successo e dinamicamente il progetto si sta sviluppando, è necessario prescrivere indicatori e elaborare un piano con il quale è possibile confrontare i risultati reali. E per la segnalazione agli investitori, sarà richiesto un modello finanziario, grazie al quale sarà possibile calcolare i fondi spesi, testare le ipotesi e verificare gli obiettivi raggiunti.
Quali sono le componenti del modello finanziario di una startup?
Un modello finanziario di solito contiene almeno i seguenti blocchi:
- bilancio previsionale (o piano finanziario);
- valutazione del progetto e indicatori di performance;
- analisi del break-even point e analisi della sensibilità del progetto alle variazioni degli input chiave, ove possibile.
E i blocchi aggiuntivi possono essere: calcolo della previsione dell'imbuto di vendita, calcolo del costo di un'unità di produzione o economia unitaria e il cruscotto è importante, dove vengono visualizzati tutti i principali indicatori di calcolo.
1. Piano finanziario
Il piano finanziario è essenzialmente il nucleo dell'intero modello. Come minimo, include:
- Conto economico (conto economico)
- Rendiconto finanziario (CF)
Inoltre, spesso, include anche:
- Previsione di bilancio (bilancio, o BS)
Ma, a mio parere, il bilancio nel modello finanziario è necessario principalmente per le aziende che operano nel settore reale (produzione, commercio di materie prime, invisibilità, e così via), ed è meno necessario per le startup IT nelle prime fasi del loro sviluppo.
Conto economico-Conto economico
Questo rapporto è stato progettato per fornire informazioni sulle entrate e le spese della vostra organizzazione per un certo periodo di tempo e mostra se si otterrà profitto. Inoltre, il rapporto include diversi indicatori chiave di performance, come l'utile lordo, l'EBITDA e l'utile netto.
Il profitto lordo è la differenza tra i ricavi delle vendite e il costo di beni, lavori o servizi. E le entrate, ovviamente, sono l'intero importo ricevuto dalle vendite per un certo periodo.
L'EBITDA-Utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti — è l'utile della società prima degli interessi sui prestiti, delle imposte sul reddito e degli ammortamenti sulle immobilizzazioni immateriali. L'EBITDA è spesso indicato come utile operativo ed è calcolato come utile lordo meno tutti i costi indiretti e fissi dell'azienda. Infatti, mostra il profitto reale della società senza aggiustamenti per fattori che non riguardano le attività operative.
L'utile netto è il risultato finanziario finale delle attività della società, disponibile per i suoi proprietari dopo gli insediamenti sui prestiti, la detrazione dell'ammortamento e il pagamento delle imposte.
Solo costruendo un modello finanziario con tutte le relazioni per i tuoi processi aziendali, puoi vedere come il tuo P&L previsionale cambia dalle modifiche nei dati di input della canalizzazione di vendita, ad esempio.
Esempio P & L nel modello finanziario
RENDICONTO FINANZIARIO (CF)
Mostra tutti i flussi di cassa in entrata e in uscita per un certo periodo di tempo, ma soprattutto – in modo cumulativo. Questo rapporto vi mostrerà dove sono possibili lacune di cassa. Il cash gap è lo stato della società quando non ci sono fondi per rimborsare la voce di spesa obbligatoria.
Il report forecast cash flow consente alla direzione aziendale di determinare la necessità di finanziamenti esterni per prevenire le lacune di cassa, controllare i debiti della società e simulare le condizioni più favorevoli di accordi con clienti e fornitori.
Esempio CF nel modello finanziario
Bilancio (BS)
Bilancio (o stato patrimoniale) - uno dei bilanci della società, che riflette tutto ciò che la società possiede al momento della stesura del rapporto, nonché da quali fonti sono state finanziate queste attività.
Il bilancio è costituito da due parti: un'attività e una passività. La somma di tutte le attività è sempre uguale alla somma di tutte le passività. L'attività di bilancio visualizza la proprietà e le attività correnti di proprietà della società. Nella passività-patrimonio netto e passività, a spese delle quali vengono create le attività.
Mentre il bilancio svolge un ruolo centrale nella contabilità e nella contabilità finanziaria, nella modellazione finanziaria è piuttosto un rapporto ausiliario. Tuttavia, l'inclusione del bilancio nel modello finanziario aiuta a renderlo più comprensibile e affidabile.
Spesso, all'inizio di un business digitale, un'azienda ha poche risorse, quindi quando si modella una startup IT, questo report non è molto necessario nella modellazione.
2. Valutazione aziendale e indicatori di performance
Molte startup creano un modello finanziario per ricevere investimenti. Per ricevere investimenti, è necessario comprendere il potenziale di crescita e la valutazione lungimirante dell'azienda. E come valutare un business se non ha ancora alcun patrimonio o flusso finanziario, che è tipico per una startup nelle prime fasi? In tali casi, la valutazione della società viene solitamente effettuata utilizzando il metodo del flusso di cassa scontato (DCF).
Il vantaggio del metodo DCF è che qui la valutazione si basa sui risultati futuri, il che è l'ideale per le startup che probabilmente non hanno ancora mostrato risultati significativi, ma hanno il potenziale di crescita. Lo svantaggio di questo metodo è che il risultato della valutazione è molto sensibile ai dati di origine utilizzati per i calcoli. Tuttavia, questo è il metodo più comune per valutare le startup IT. Altri metodi di valutazione aziendale (basati sui costi, comparativi e altri) non sono applicabili in questo caso. DCF considera il valore di un'azienda come la somma dei suoi flussi di cassa futuri, ridotti al valore attuale del denaro attraverso un tasso di sconto. La somma di questi flussi di cassa attualizzati è NPV.
Esempio DCF metodo di valutazione aziendale nel modello finanziario
NPV (Net Present Value) è il valore attuale netto (ad oggi) della società.
Il tasso di sconto è il tasso di interesse utilizzato per convertire i flussi di reddito futuri in un unico valore del valore corrente. Nella modellazione, questo tasso è impostato da un metodo esperto, non da un calcolo esatto. In breve, maggiore è il rischio del progetto, maggiore è la scommessa. Le startup sono per definizione progetti ad alto rischio e di solito applicano un tasso dal 25% al 40% o superiore.
I calcoli di vari indicatori di performance possono anche essere inclusi in questo blocco. Che sono importanti per il vostro particolare business e campo di attività.
Con l'aiuto del modello finanziario, sarai in grado di sperimentare “su carta” con vari canali di traffico, prezzi per il tuo prodotto e struttura dei costi al fine di formulare le ipotesi e gli obiettivi principali per te e il team e concentrarti su di essi.
Ad esempio, le aziende SaaS di solito valutano e tracciano, tra le altre cose, il “Lifetime Value del cliente” (Lifetime Value, o LTV), il costo di attrazione dei clienti (customer acquisition cost, o CAC), il rapporto LTV/CAC e il tasso di abbandono della base di utenti (churn rate). Altri settori avranno i propri indicatori specifici.
Analisi del punto di pareggio e analisi della sensibilità del progetto
In breve, il calcolo del punto di pareggio viene eseguito in due modi:
- In denaro. Calcoliamo in base ai dati di input quanti soldi hai bisogno per ottenere dalle vendite per raggiungere lo zero.
- Nei prodotti. Scopriamo quanti beni o servizi devono essere venduti in modo che l'azienda non generi perdite.
L'analisi di sensitività è l'identificazione di un” corridoio " di fluttuazioni degli input chiave, all'interno del quale il business rimane ancora vitale e attraente per gli investimenti. L'analisi di sensitività ci consente di valutare la portata delle fluttuazioni nei parametri chiave all'interno dei quali l'attività rimane redditizia per gli investimenti. Questa è una parte fondamentale della gestione del rischio e aiuta il proprietario dell'azienda a determinare il prezzo più sicuro possibile per il prodotto, nonché il costo minimo per attirare i clienti. Per condurre tale analisi, è necessario trovare diversi input chiave e impostare un passaggio per modificarli, quindi creare automaticamente una tabella di dati per il modello finanziario.
Per eseguire l'analisi di sensibilità, è necessario selezionare diverse coppie degli input più importanti, determinare il " passo” dell'analisi (ad esempio, 5%, 10%, 15%, e così via) e generare una tabella dati automatica sotto forma di una matrice di valori. Ad esempio, l'asse X sarà fatturato e l'asse Y sarà il costo per attirare un cliente. Avendo costruito la relazione corretta, otterremo i valori delle entrate mensili per importi specifici del costo di attrarre un cliente e così via.
Riassumiamo-la vita dopo la creazione di un modello finanziario
La strutturazione tabellare degli indicatori di performance di avvio consente di determinare quanto redditizio sarà il progetto a lungo termine. Se il layout mostra che l'attività sarà redditizia, indicherà quali valori target devono essere raggiunti per ottenere profitti. Tuttavia, questa non è un'analisi finanziaria fondamentale, ma un modello semplice che fornisce risposte di base.
Dopo aver avviato un'attività, possono apparire nuovi fattori che influenzano le attività dell'azienda. In questo caso, il modello diventerà di parte e dovrà essere modificato. Ma se il layout è stato ben progettato con l'automazione in mente e una profonda analisi del mercato, rischi, ecc., allora il processo di adeguamento sarà veloce. Per fare ciò, cerco di rendere il modello il più flessibile possibile alle modifiche nei dati di input. I dati di input possono cambiare costantemente, ma il sistema di interrelazioni di questi dati di input con gli indicatori chiave spesso rimane invariato. Pertanto, cambiando l'introduzione in un luogo appositamente designato per questo, possiamo sempre avere un modello rilevante in questa fase.
Autore: Roman Fisenko
Responsabile finanziario in Glocal LLC in5 Dubai incubato
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